瑞创策略看好中国科技股AI叙事 “木头姐”本周持续加仓阿里、百度

　　华尔街见闻

　　“木头姐”Cathie Wood执掌的方舟投资（ARKK）本周持续增持中概股，共买入价值约1234万美元的阿里巴巴股票和约1627万美元的百度股票。此举正值两只股票强劲反弹，其中阿里巴巴今年股价已飙升112%。

　　“木头姐”Cathie Wood正再度将目光投向中国科技巨头。其执掌的方舟投资（Ark Invest）本周一增持了阿里巴巴和百度的股票。

　　根据方舟投资每日公布的交易记录，伍德的旗舰基金ARKK周四买入了14453股阿里巴巴股票，按收盘价189.34美元计算价值约274万美元。值得注意的是，Ark在周三和周二分别买入了价值550万美元和410万美元的阿里巴巴股票。上周一，Ark的两只交易所交易基金买入了约1630万美元的阿里巴巴股票。

　　Ark周四购买了45478股百度股票，按收盘价140.23美元计算价值约640万美元。该基金周三购买了价值297万美元的百度股票，周二购买了价值690万美元。

　　此举发生在中概股经历强劲反弹的背景之下，阿里巴巴今年股价已上涨超过一倍，而百度近期的涨势也同样迅猛。

　　方舟投资的业绩在2025年持续跑赢市场，使其投资决策备受关注。除了增持两家中国科技公司外，方舟投资周一还买入了生物科技公司Intellia Therapeutics的股票，延续了其对基因编辑技术赛道的看好。

　　中概股强势反弹，AI成新催化剂

　　Ark对阿里巴巴的投资历史可以追溯到2014年，即该公司在美国IPO后不久。根据美国证券交易委员会（SEC）的搜索工具显示，Ark一直持续投资阿里巴巴，直到2021年9月停止。此后，SEC记录显示Ark再无任何与阿里巴巴相关的投资或代理投票记录，这一沉寂期持续了四年。此次重新入场，表明“木头姐”可能正在重新评估中国科技股的投资价值。

　　2025年以来，在部分投资者意料之外，包括阿里巴巴和百度在内的一些中国头部科技公司股价表现强劲。数据显示，阿里巴巴的股价今年已飙升112%，而百度股价也录得57%的涨幅，其中大部分涨幅集中在过去五个星期。

　　推动股价上涨的一个核心因素是，市场正重新将这些公司定位为AI领域的潜在受益者。随着全球对高端AI芯片的出口限制收紧，中国市场对本土解决方案的需求日益增长。百度多年前便已涉足AI和机器学习领域，而阿里巴巴则在积极发展其AI云业务，这使得它们在当前环境中占据了有利位置。

　　尽管股价大幅上涨，这两家公司的估值仍处于相对合理的水平。以阿里巴巴为例，在股价翻倍后，其动态市盈率仅为21倍。分析指出，阿里巴巴的核心电商业务（淘宝和天猫）贡献了公司调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）的113%，这意味着其主营业务产生的强劲现金流，正在为公司在云计算、流媒体和AI芯片等领域的投资提供资金支持。

　　同样，百度的估值更具吸引力，其动态市盈率仅为12倍。其传统的搜索和广告业务持续稳定地创造收入，为公司在AI领域的长期布局提供支持。

　　市场对这些公司前景的乐观情绪，也得到了华尔街分析师的呼应。本周，两家主要分析机构上调了对阿里巴巴的目标价，分别提升至230美元和245美元。分析师指出，阿里巴巴在近期一次会议上展示了其AI云业务快速增长的收入，这是他们看好该公司的重要原因。

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